L’histoire de l’étalon or
L’étalon or est un système monétaire dont l’application est régie par certains principes. Ce mécanisme régissait les économies durant la quasi-totalité du XIXe siècle. Focus sur cette approche monétaire.
Les principes de ce système
Ce système monétaire se base sur trois principes essentiels.
La parité or
Ce premier principe signifie que les monnaies sont définies à partir d’un certain poids d’or et ce dernier est connu.
La convertibilité
Ce principe concerne notamment la convertibilité des billets de banques en or et également la frappe libre de l’or. De ce fait, on peut demander que notre pièce d’or soit frappée librement. Il faut donc comprendre qu’on est dans un système où la monnaie est métallique. Cela signifie que la valeur d’échange de la monnaie est fondée sur sa valeur intrinsèque, c’est-à-dire sa quantité ou sur le poids d’or.
L’or a cours légal
Lorsqu’on dit que l’or a cours légal, cela implique qu’un marchand ne peut pas réfuter le paiement d’un produit avec de l’or.
La mise en place de l’étalon or
En ce qui concerne la mise en place de l’étalon or, elle a été initiée par les Anglais qui étaient dans un système de domination notamment du point de vue économique et politique. Ces derniers dès 1717 l’ont mis en place à travers le système du monométallisme or à cause des guerres napoléennes. Par la suite, les Anglais sont retournés à l’étalon or en 1816.
La mise en place de l’étalon or a pour but le rééquilibrage des économies. Au sein de ce système, toute émission de valeurs monétaires se réalise convenablement avec une redevance et une garantie d’échange en or. L’or représente une monnaie mondiale, qui facilite le règlement des transactions et comme outil de réserve pour les banques centrales des états qui l’ont appliqué.
Les partisans de ce système monétaire ont reconnu qu’il est efficace pour remédier à l’expansion de crédit, ainsi qu’aux dettes.
Pourquoi l’or ?
L’or parce que cette ressource présente des caractéristiques remarquables pouvant l’amener au rang d’étalon monétaire. L’or est surtout caractérisé par sa rareté, sa durabilité, son caractère interchangeable. De plus, l’or est facilement reconnaissable par sa densité et sa couleur. Les vendeurs et les négociateurs l’exploitent comme une unité de compte courante, de même comme un outil de réserve de valeur. Depuis le XIXe siècle, l’or est reconnu comme étant un métal de réserve jusqu’à la suppression des accords de bretton woods déjà à partir des années 1971.
Les avantages espérés de l’étalon d’or
Le système de l’étalon d’or est un mécanisme très simple. Les cours des valeurs monétaires sont spécifiquement stables. Ils varient selon les limites restreintes élaborées à partir des points d’or.
Ce système assure un auto-équilibrage. Lorsqu’un déficit survient au niveau de la balance des paiements, un procédé mécanique permet de repérer l’équilibre.
Les inconvénients de l’étalon or
L’étalon or est moins souple qu’une monnaie flottante. Au vu de la mauvaise répartition de l’or entre les nations du bled, ce système est plus avantageux pour les états fabricants d’or et les pays qui dirigent ce commerce. Avec ce système, les banques centrales ne peuvent pas s’appuyer sur la quantité de monnaie en circulation pour remédier aux conséquences des cycles économiques.
Bretton Woods : un tournant majeur dans la finance mondiale
Au sortir de la seconde guerre mondiale, l’échiquier financier international a enregistré en 1944 la signature des accords de Bretton Woods aux États-Unis. Ils ont abouti à l’instauration d’un nouveau système monétaire à l’échelle planétaire fondé sur le système de changes fixes. Les 44 pays réunis à cette rencontre ont également eu à décider de la création de nouvelles institutions. Il s’agit notamment du Fonds Monétaire International, de la Banque Mondiale et d’une organisation faîtière du commerce international.
Genèse et objectifs des accords de Bretton Woods
Si la fin des deux guerres mondiales a contribué à ramener un climat de paix, elles ont malheureusement abouti à un constat, l’effondrement des économies européennes. En revanche, les États-Unis se sont retrouvés en tête des pays développés. Le trésor public américain a notamment accru ses actifs en octroyant des prêts à ses alliés du vieux continent.
L’industrie militaire a également participé à rehausser les finances américaines grâce à la vente de matériels logistiques et d’armement à l’Europe. Ajoutés à ceci, le tissu de production et les infrastructures d’affaires demeurés fonctionnels sont venus consacrer leur suprématie économique. Les États-Unis étaient alors détenteurs de la plus grande masse de réserves d’or. Face à ces constats, un nouvel ordre monétaire devait être mis sur pied à travers le vote de nouveaux accords.
C’est ainsi que fut organisée dans le New-Hampshire du 1er au 22 juillet 1944 une conférence restée célèbre dans les annales : les accords de Bretton Woods. Le moment crucial a été la signature des documents le dernier jour par l’ensemble des 44 pays participants. Deux objectifs majeurs ont été identifiés par les 730 délégués présents aux échanges. Il s’agissait en premier de définir une nouvelle organisation monétaire à l’international. Les accords portaient également sur la prise d’engagements permettant la reconstruction et le relèvement économique des états tombés en ruine à l’issue du conflit.
Instauration d’un nouveau système économique mondial
« Gold-exchange Standard », tel est le nom donné au nouveau système monétaire validé à l’issue des travaux de la conférence de Bretton Woods. Celui-ci fonctionne suivant le principe de changes fixes. Autrement dit, le taux de change de chaque devise nationale demeure fixe et ne peut fluctuer que dans une marge de plus ou moins 1%.
En outre, les taux de change des monnaies sont définis par rapport à un nouvel étalon, l’or. Le dollar américain est désormais consacré comme la monnaie de référence. Les accords instituent également la devise américaine comme l’unique susceptible d’être convertie en or. De plus, toutes les transactions au niveau international devront être effectuées en utilisant le dollar comme monnaie de paiement.
La création d’institutions de la finance et du commerce mondial
La réunion des pays alliés tenue à Bretton Woods a permis la création de deux grandes institutions financières internationales. Il s’agit du Fonds Monétaire international ou FMI ainsi que de la Banque Mondiale. À l’époque, le rôle du FMI était de veiller à la stabilité des monnaies nationales. Elle devait également travailler avec les banques centrales pour accorder des prêts aux états.
La Banque Mondiale était chargée accompagner la relance des nations d’Europe. L’Organisation Mondiale du Commerce ne deviendra fonctionnelle qu’en 1995. À la suite des dévaluations subies par le dollar en 1971 et 1973, les accords de Bretton Woods ont été délaissés au profit d’un système de changes flottants.